記者　ジュビリーエース　報道

2020年にはDeFi空間がブームになっています。しかし、Googleの検索ボリュームデータによると、DeFiスペースに対する個人投資家の関心は依然として低いです。

このように、2017年後半と2018年前半のDeFi騒動とクリプトブル市場を比較するのは早計です。

ICOの検索ボリュームの急増と比較すると、Google Trendsの「DeFi」という用語は18という値を返しています。これは、個人投資家のオープンソースファイナンスへの関心が、ICOブーム時のICOへの関心に匹敵することを意味しています。

このDeFiキャンペーンは、分散型ネットワークを利用して、従来の金融商品を信頼性の高い透明性の高いプロトコルに変えることを目的としています。

Google Trendsでは、Googleが実際に受信した検索リクエストのうち、フィルタリングされていないサンプルにアクセスすることができます。世界中の検索でそのトピックがどれだけ人気があるかを示しており、結果は0から100までスケーリングされていますが、生データは与えられていません。

一部の投資家がデフィブームとICOバブルを比較し始めました。ICOは、クリプトカレンシー市場における新規株式公開に相当します。ICOバブル以来、何百万人もの投資家がクリプトカラーに注目しています。

なぜ比較するのか？

defipulse.comによると、DeFiアプリにおけるロックアップの総額は2020年に1,300％増の90億ドル以上に成長したという。この数字は、2017年のICOで調達した金額（54億ドル）よりも66％高く、クリプト「冬」を前にした2018年第1四半期のICOで調達した金額（46億ドル）のほぼ2倍となっています。

大規模な分散型取引所の取引量は、中央集権型取引所の取引量を上回っています。例えば、今週初めには、分散型ピアツーピア取引所であるUniswapの24時間取引量が、世界最大の中央集権型取引所であるCoinbase Proを上回りました。

今年は、AaveのLENDトークンなど、一部のDeFi関連トークンがビットコインをはるかに上回る3,000％以上の上昇を記録しています。時価総額1位のビットコインは、年初から43％も上昇しています。

なぜDeFiはICOほど個人投資家に人気がないのか？ 一つの説明としては、ICOに関わっている人たちと比較して、DeFiブームは一握りの技術に精通した投資家によって牽引されていたということが挙げられます。

言い換えれば、クリプトカレンシーデリバティブトレーダーのCantering Clarkが主張しているように、DeFiはICO年の熱狂のどこにもありません。バブルは通常、それらの熱心な個人投資家によって駆動されます。

シンガポールを拠点とする資金管理会社Three Arrows Capitalの共同創業者でCEOのSu Zhu氏は、「DeFiは着実に増加しているトレンドであり、ICOはそうではない」と指摘しています。

DeFiの知識不足も一役買っています。ロンドンに拠点を置くプライムブローカーBequantのリサーチディレクター、Denis Vinokourov氏は、中央集権的な取引所で取引を行っている企業は、分散型の取引所を評価していないと述べています。しかし、両タイプの取引所を経験した企業は、分散型取引所の長期的な可能性を実感しています。

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ペイメント業界大手のMastercardは、中央銀行が中央銀行デジタル通貨（CBDC）の実際のユースケースをテストできるプラットフォームを立ち上げました。

Mastercardは水曜日、CBDCの発行と流通、銀行と金融サービスプロバイダー間のCBDC取引、CBDCを利用したエンドユーザーが日常の商品やサービスを購入する際のシミュレーションを行うCBDCの仮想テスト環境を正式に発表しました。

Mastercardは声明を発表し、今回の合意により金融機関はCBDCの実行可能性を理解し、国や地域レベルでの発行を含めた新たなユースケースを模索できるようになるとしています。

金融機関は、CBDCと決済カードなどの既存の決済チャネルとの適合性をさらに評価することができます。

また、Mastercardは、CBDCに関する技術スタックを分析・比較するツールも提供しています。

Mastercardは多くの国の中央銀行と協力し、銀行やテクノロジー企業などの事業体にプラットフォームの利用を呼びかけていると、Mastercardのエグゼクティブ・バイス・プレジデントであるRaj Dhamodharan氏はForbesのインタビューで語りました。

MastercardはFacebookのLibra協会の創設メンバーであり、中央銀行がデジタル通貨を真剣に見ようとするきっかけとなり、Libraのコンプライアンスやビジネスモデルへの懸念が高まる中、Visaとともに10月にLibra協会から脱退しました。

VisaはCoinbaseと提携して決済カードを発売し、7月にはデジタル通貨やブロックチェーンへの対応を強化し、顧客の人気を高めていくと述べています。

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トルコのビットコインユーザーは、取引所での取引量の増加から引き出せる結論である強気の市場を待っていました。

BTCTurkは、イスタンブールで最大かつ最も多く登録されているクリプトカレンシー取引所です。同社のCEOであるOzgur Güneri氏によると、BTCTurkの取引量は昨年の4倍に増加し、2020年7月現在、月間アクティブユーザー10万人近くを含む100万人近くのアカウントを保有しているという。

「今年の8月、BTCTurkの取引量はオールタイムで最高に達し、登録数は今年最高レベルに達する可能性があります。これも価格変動によるものです。理由はどうであれ、トルコの経済危機とクリプトカレンシーの取引活動の関係は変化しているようです。」とGüneri氏は述べています。

急成長するトルコのクリプトカレンシー市場

ジュビリーエースの分析によると、2018年9月から2019年6月までの間、BTCTurkの取引量のピークは、実際にはインフレのピーク時ではなく、トルコの不換紙幣リラの上昇時に発生しました。しかし、4月にトルコが新冠の流行で大打撃を受けたことで、状況は一転しました。以来、リラ崩壊のニュースがあるたびに、取引所の取引量が急増しています。

BTCTurkはこれまでトルコ市場を席巻しており、中東の多くの準拠した取引プラットフォームよりも早く成長しています。

Güneri氏によると、マスメディアはビットコインを販売するための最良の方法であることに変わりはないという。BTCTurkは、サッカーのトルコ代表チームのような主流の文化団体に協賛することで、ブランド認知度を高めるだけでなく、マスメディアを通じたプロモーションも行っています。

メインストリームメディアでのプロモーションに加えて、BTCTurkはビットコインをテーマにしたポッドキャストやYouTubeのトークショー「Kriptometre」（トルコの著名な著名人を集めたトークショーで、現在第3シーズンを撮影中）のスポンサーにもなっています。

Güneri氏は、「私たちは、すべての投資活動の主な目的は、有名ブランドや大規模な機関との提携だけでなく、社会的な信頼を得ることだと考えています」と述べています。 トルコ人は伝統的に、経済状況にかかわらず価値を維持できるハード資産を好んできました。 一部のトルコ人にとって、ビットコインはもう一つの選択肢、新世代のハード資産となる。」と述べました。

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キューバ人がインフルエンサー経済に参加するのは難しいが、YouTubeのアンカーであるErichGarcíaCruzはできました。

Cruz氏は「米国の対キューバ貿易禁輸のため、VisaやMastercardのクレジットカードサービスが使えません。YouTubeで稼いでいます。」と説明した。

Cruz氏が海外の銀行口座から得たドルの収益を使って家賃の支払いやキューバでの買い物に使うツールはたくさんありますが、ビットコインもそのうちの一つです。世界中の共通通貨としてビットコインを使っているフリーランサーの大多数は、プログラマーなどの技術職のようです。しかし、Cruz氏はコンテンツ制作者であり、彼のコミュニティでもビットコインを利用している人が増えています。

2019年11月に戻って、Cruz氏は技術的なコンテンツを中心としたYouTubeチャンネルで稼ぎ始めました。2020年7月頃、キューバの現地の友人に触発されてビットコインを使い始めます。現在では、渡航制限により、キューバであろうと他の国であろうと、海外での貿易が難しくなっています。それと同時に、地元のテックコミュニティではビットコインについて学ぶ人が増えているとCruz氏は述べています。

Cruz氏は、「何千人ものキューバ人がBitrefillのギフトカードを購入して、クリプトカレンシー決済を利用したデジタルサービスを楽しんでいる。他に方法はない」と述べました。

キューバでのビットコイン導入

キューバでどれくらいの人がビットコインを使っているのかはまだ正確にはわかっていません。現在ブラジルに住んでいるキューバ人駐在員のClaudia Rodriguez氏は、2019年11月までに、彼女の取引所は7,000近くのキューバ人ユーザーアカウントを提供していると語いました。

2020年8月の時点で、彼女の取引所は法的な理由で業務を停止していましたが、その一つはキューバ中央銀行の明確な規制体制が整っていないことでした。

Rodriguez氏によると、「新型コロナウイルスの拡大やキューバの新たな規制によって引き起こされた経済危機のため、暗号通貨は有効な解決策になるだろう。残念ながら、このままではコミュニティのサポートを続けることはできません。」という。

いずれにしても、社会主義国キューバの総人口約1130万人のキューバ人のうち、約5万人がビットコインを利用しているとCruz氏は推測しています。米国の制裁下にある多くのキューバ人と同様に、Cruz氏は取引所でビットコインを購入するのではなく、親戚の助けを借りて外貨を稼いでいました。彼の親戚は ビットコインや他の通貨で クルーズにお金を送金していました。

Cruz氏は、「キューバでは、人々は非公式市場で稼いだお金を他の通貨と交換し、それを使って国営や個人商店で商品を購入していた。」と述べました。

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米連邦準備制度（Federal Reserve System, FRS）は、分散型台帳技術とそれがデジタルドルにどのように利用できるかを積極的に研究しています。

米中央銀行はここ数年、デジタル通貨が既存の決済エコシステム、金融政策、金融安定性、銀行業界に与える影響を研究するため、分散型台帳技術のテストを行ってきたと、FRSのLael Brainard総裁は述べています。

ジュビリーエース

これらの重要な問題を念頭に置いて、Brainerd氏は最近、連邦準備制度理事会が分散型台帳技術とデジタル通貨の潜在的な利用事例に関連した研究と実験に積極的に取り組んでいると述べています。

Brainerd氏は、保釈金を受け取った人がお金を受け取るとすぐにお金を使ってしまうことから、早急な回収オプションの必要性が強いことを示唆しているのではないかと指摘しています。

Brainerd氏は、「新型コロナの拡大は、すべてのアメリカ人が利用できる回復力のある信頼できる決済インフラの重要性を劇的に思い出させるものです。」と述べています。

彼女は、多くの家族が新型コロナの拡大の初期に劇的に削減し、救済金が利用可能になるまで、それはいくつかの家族が彼らの支出を増やすようになったと述べました。

緊急景気対策の救済資金を分配する方法としてのデジタルドルのアイデアは新しいものではありません。議会は3月からこのオプションを検討しているが、中央銀行向けのブロックチェーンベースのデジタル通貨はいまだに導入されていません。

実験的

米下院議員は以前、デジタルドルの潜在的な利益に関するJerome Powell連邦準備制度理事会（FRS）議長の見解を質問した。昨年11月、規制当局は中央銀行が潜在的な利益とコストを「慎重に分析している」と述べました。

Powell氏は当時、FRSがデジタルドルを積極的に開発していないのは、他の国の中央銀行のデジタル通貨プログラムと比較して使用が制限される可能性があり、また、プライバシーや消費者保護の懸念があるからだと述べていました。

Brainard氏は先日、プライバシーと消費者保護に関する質問に回答した。 連邦準備制度の実験が進んだことを確認しました。同氏は、「デジタル通貨に対する連邦準備銀行の理解を深めるため、ボストン連邦準備銀行はマサチューセッツ工科大学の研究者と協力して、中央銀行が使用する実験的なデジタル通貨の構築とテストに取り組む予定だ 」と述べています。

これらの実験的なデジタル通貨のコードはオープンソースで公開テストが可能です。

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最近ではロシアがブロックチェーン技術を使って憲法の国民投票を行っています。ハッカーがネット上の有権者100万人以上の個人情報を販売していると報じられています。

ロシアのメディア「Kommersant」によると、110万件以上のデータポイントが盗まれ、オンラインフォーラムで1件あたり1.50ドルで販売されたという。

匿名の販売者は、データにはパスポート番号しか含まれておらず、それ自体にはほとんど価値がないことを認めました。しかし、他のデータベースから流出した情報とデータを組み合わせれば、攻撃者はフィッシング攻撃を仕掛けてくる可能性があります。

モスクワに拠点を置く情報技術部が投票システムの設計を担当した。同社はジュビリーエースへのメールでこの報告を否定しています。

同省の報道機関は、「情報技術省は、ダークウェブを含め、こうしたデータがインターネット上に公開されていないか定期的に監視している。出版社が参照したデータベースは、オンライン投票システムに登録した有権者とは何の関係もない」とし、「モスクワ市庁舎のサーバーの情報は十分に保護されており、2020年の初めから流出していない」と付け加えています。

オンライン投票は、ロシアの憲法改正全体の国民投票システムの一部です。憲法改正は、大統領が2期以上連続して任期を務めることができないという制約を打ち破り、プーチン大統領の任期延長を可能にしました。

このオンライン投票システムは、BitfuryのオープンソースのExonumブロックチェーンをベースにしており、Kaspersky Labの協力を得て構築されました。データのセキュリティが低いことが以前から報告されています。ロシアのメディア「メドゥーザ」によると、ジャーナリストがなんとか開票を解読し、当局がオンラインで公開した文書から有権者のパスポート番号を入手したという。

6月の最終週から7月1日まで行われた国民投票はオンラインとオフラインの両方で行われ、BBCの報道によると、自治体はオンライン投票に参加することを余儀なくされたという。

先日発表された記事の中で、IT省のArtyom Kostyrko代表は、販売者から提供されたスクリーンショットと有権者のデータベースを比較したところ、両者は一致しなかったと述べています。しかし、サイバーセキュリティ会社DeviceLockの創設者であるAshot Oganesyan氏は、オンラインでポップアップしたデータベースは本物で、しばらく前から販売されていたと述べています。

ロシアでは14歳以上の国民全員がパスポートを所持しており、これを共通のIDとして政府とのやりとりができるようになっています。パスポートにはそれぞれ固有の番号があります。ハッカーがオンライン投票システムからこれらの番号を入手し、オンラインで販売しているという報告があります。

これらの問題にもかかわらず、ロシアはまだオンライン投票の拡大を意図しています。2019年秋、モスクワはイーサリアムブロックチェーンを使用したブロックチェーン投票実験を実施しましたが、安全性が弱いことが判明しました。

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先週の金曜日、KeeperDAOはPolychainとThree Arrowsからの7桁のシードラウンドの投資を未公開の金額で発表しました。    

KeeperDAOはオンチェーンの流動性アンダーライターです。

簡単に言えば、KeeperDAOはユーザー（流動性提供者）が預かったクリプトカラントをプールし、Keeper（定量化ボット）がアルゴリズムやプログラムを使ってDeFiアプリケーションのアービトラージや利益機会を見つけ、後から参加者に貢献度に応じて収益を分配するというものです。ユーザーがKeeperDAOに預けた暗号通貨は、スマートコントラクトの下でエスクローに保管されるため、ユーザーの資金はスマートコントラクトのリスクにさらされますが、プロジェクトオーナーが逃げ出すリスクはありません。

KeeperDAOはDeFiのマイニングプールです

ビットコインのマイニングプールとは「演算能力」が集まる場所のことで、例えばビットコインのマイニングプールでは、複数のマイニングマシンの演算能力を集めて一緒に採掘し、演算能力が高ければ高いほどブロックの確率が高くなり、より多くのビットコインを採掘することができます；同時に、プロのマイニングプールでは、マイニングにかかるコストをコントロールするためのコスト管理策も用意されています。

KeeperDAOにとって、その「力」は、現在サポートしている唯一のクリプトカレンシーであるETH（イーサコイン）を受け取るクリプトカレンシーから来ています。

ここでは、KeeperDAOは裁定取引や他の有益な取引のために寄託されたすべてのクリプトカラ-を集約しています。

裁定取引の機会の1つは、KyberとUniswap、またはCurveとmStableの間に存在し、収益性の高い取引の種類には、CompoundとMakerでの担保付き融資の流動化、Setでのポートフォリオのリバランスなどがあります。今回の発表から、KeeperDAOは、投機的な取引を伴わず、確実なリターン（流動性のみの提供）を求めて、将来的にはより多くのDeFi商品間での利益機会を模索していくことになります。

クリプトカラントの受信数が増えれば増えるほど、KeeperDAOはより多くの流動性を提供することができ、利益を得る機会が増えていきます。

KeeperDAOでは、トランザクションはKeeperを介して行われます。KeeperDAO がチェスにおけるハンディキャップの概念とゲーム理論からトリガー戦略の使用を借用していることは興味深いです。

ハンディキャップのコンセプトは、一点の採算性ではなく、世界的な採算性を重視しましょう。 現在、Ethereum上のロボットや個人は、彼らが支払うガス（Ethereumのネットワーク料金）の量を増やすことで、取引を処理するために競争しており、これも取引を処理するためのコストを押し上げ、Ethereumのネットワークに混雑を引き起こしています。しかし、ハンディキャップの仕組みを通して、キーパーは協力することでより多くの収益を上げることができることに気づくでしょう。それは参加者間の不健全な競争（底辺へのレース）とそれが必要とするガスを大幅に減らすだけでなく、KeeperDAOの総収益を増やすことができます。

トリガー戦略とは、取引相手よりも高い価格（この場合はgas料金）を提示して取引を処理する権利を勝ち取り、保証された利益を得る戦略である。キーパーは最初に取引のための最低限のガス料金を提示し、それが別の高額な入札を見つけた場合は、取引が利益を得られなくなるまで支払うガス料金を増加させます。これにより、キーパーは負けた取引をしないことを保証します。

KeeperDAOの意味

KeeperDAOの最大の意義は、DeFiエコシステムの参加者に新たな協力のあり方を提供することであり、クリアラーとアービトラージアはもはや「単独で戦う」「互いに競い合う」必要はなく、DeFiエコシステムの中で利益機会を見つけるために協力することを選択できるようになることです。

これはまた、取引やアービトラージやクリアリングプログラムを実行できないユーザーの参加障壁を下げ、ユーザーはKeeperDAOのスマートコントラクトに暗号通貨を投入するだけで受動的な収入を享受することができ、スマートコントラクトに投入されたこれらの暗号通貨はDeFiエコシステムに必要な流動性を提供することができます。

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トークン化ブームがシリコンバレーを席巻してから3年、安定したコインへの関心が高まっているブラジルでも、2020年には第1次トークン化ブームが到来しています。

Binanceのブラジル代表のMayra Siqueira 氏によると、「ブラジルの安定コイントレーダー」の数は2020年1月から4倍に増加しているという。Binanceで最も人気のあるブラジルの安定コインは、BUSDとUSDTの2つです。

また、ナッシュ・エクスチェンジの共同創設者であるFabio Canesin氏は、過去に次のように述べています。30日間で、取引所では約1,200万ドルのUSDTがイーサリアムで取引されています。 彼は、取引所のユーザーの中に約8,000人のブラジル人がいると推定しています。

これまでのところ、トークン化ブームはブラジルをビットコインのユートピアにしたわけではなく、ブラジルと米ドルとの結びつきを強めています。

Canesin氏は母国ブラジルについて、「ブラジルではドル化の傾向が見られる。その結果、ブラジルはどうやって安定した通貨を手に入れるかに興味を持っている。安定した通貨があれば、彼らはスマートな契約にアクセスして富を維持することができる。」

Canesin氏によると、ブラジルの不換紙幣レアルが2020年5月に米ドルに対して記録的な低水準に達すると、クリプトカレンシーの愛好家は、病気のブラジルの不換紙幣システムの外で価値を探しています。彼は、「ユーザーの立場からすると、レアルに固定された安定した通貨は必要ない 」と述べました。

しかし、ブラジルのクリプトカレンシースタートアップ「nTokens」の共同創業者であるThomas Teixeira氏は、Canesin氏の意見に賛同していません。Teixeira氏によると、nTokensはStellar財団と密接に協力して「アンカー」イニシアチブを促進し、サポートしているという。 nTokensに加えて、ブラジルでは他にも多くの安定コインプロジェクトがオンライン化されています。

ブラジルのブロックチェーン専門家でCeloの提唱者でもあるFernando Bresslau氏によると、ブラジルには少なくとも5つのローカル安定コインプロジェクトがあり、Celoコミュニティは6月にレアルに固定された安定コインの提案を受けたといいます。

Bresslau氏は、「Celoのコミュニティと協力して、地元の市場に役立つプロジェクトを生み出していきたいと心から願っています。」

ローカル安定コインプロジェクト

ブラジルの取引所Bolsa Criptoの共同創設者であるJohn Willock氏は、レアルにアンカーされたERC-20安定コインプロジェクトにも関わっており、今年中に通貨を立ち上げる予定です。

Bolsa Criptoは、全体的に取引量は少ないものの、ドルに固定された安定コインであるPAXをすでにサポートしています。

「我々は他の安定コインプロジェクトを見ている…DAIやUSDC.のような安定コインのプロジェクトを見ている」とWillock氏は述べています。彼は、「一番大事なのは流通戦略ですね…他の安定コイン発行者の方の安定コインの供給量を増やすための考え方を教えていただきたいと思っています。」と言います。

Willock氏は、ブラジルにはドルに固定された安定した通貨とレアルに固定された安定した通貨の両方が必要だと述べました。彼は、市場は目的に応じてどの安定コインで終わるかを決めるだろうと付け加えました。ブラジルは厳しい資本規制により、米ドルに固定された安定コインへの関心が高まっているが、Bresslau氏とTeixeira氏はいずれも、近い将来も現地貿易はレアルで評価され続けるだろうと考えています。

Teixeira氏によると、地元のレストランや中小企業は現在、短期的にはドルやビットコインのような揮発性資産に変換する方が、レアルを保有するよりもコストがかかるほど利益を上げていないという。その結果、ブラジルの銀行業界はレアルに固定された安定通貨の実験を静かに行っています。

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