過去30日間で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン契約量は10倍以上増えており、ビットコインオプションの契約額は5月11日の万ドルから6月10日には3億7300万ドルに増えました。また、6月5日から10日まで6日連続で過去最高を更新しました。

CME先物の大幅な伸びは、機関投資家の対合ビットコイン規制への関心が急速に高まっていることを示しています。好調な伸びにもかかわらず、CMEの広報担当者は「暗号通貨製品をさらに発売する計画はない」とコメントしました。そのため、現在のCMEグループの暗号通貨製品はビットコインに限定されています。

CMEは2020年初めにビットコインオプション製品を発売したばかりで、現在はフラットハウス契約(フラットハウスデリバティブの契約総数)で、ビットコイン市場の20% 以上を占めています。Skew によるとCMEは現在、世界最大の暗号通貨オプション取引所に次ぐ世界第2位のオプション市場である。

ロサンゼルスに本社を置くBlockhead Capital のマネジングパートナーMatt Kaye氏は  CMEのオプション市場の成長について、「機関投資家がビットコインに介入しているという強いシグナルだ。しかし、CMEは資本コストが高く、週末は取引しない」といいます。

下図に示すように、CMEの市場占有率は増加する一方で市場占有率は減少しています。1月以降、LedgerX、Bakkt、OKEx などのビットコインオプション取引所はほぼ横ばいでした。

オプションに加えて、CMEのビットコイン先物契約も同様に堅調な成長を示しており、成長率、全体の成長率はほぼ前年同期を上回っています。他のすべてのビットコインデリバティブプラットフォーム機関投資家のビットコインデリバティブ市場への参入が続く中、CMEのビットコイン先物取引量は過去30日間で増加しており、ビットコイン先物取引プラットフォームの数は過去1年間で20％以上増加しています。

記者　西原良三　報道

2020年新型コロナウイルスの拡大は、世界的な活動を停滞させ、世界経済に深刻なダメージを与え、あらゆる種類の投資商品の下落を招いています。その影響を受け、不動産がダウンしているのか、それともまだ希望があるのか？

不動産は不況でショックを受けることになるのは当然である

不動産は景気の状態を測る重要な指標であり、一般的な環境が悪くなると不動産市場は苦戦します。

新興国の中でもタイなどは、アジア金融危機の際にソロスなどの国際的なハゲタカ集団による通貨略奪の被害を受け、1997年と1998年のGDP成長率はそれぞれマイナス2.8％、マイナス7.8％となりました。タイ経済の崩壊は不動産市場の下落を伴い、住宅価格指数は1997年に122.46、1999年に83.19となり、2008年の金融津波では、経済成長率は2007年の5.4％から1.7％、-0.7％に低下し、不動産指数は102.02から90.92と10％低下しました。

欧米でも不動産は経済的な影響から逃れられません。

米国の経済成長率は2008年の1.87％から-2.53％に低下し、住宅価格指数は100を割り込みました。イギリスのGDP成長率は前年の2.431％から-4.248％に低下し、不動産市場は21.37％の下落となりました。

不動産の回復スピード：新興国が欧米を上回る

不動産は景気に左右され、国の発展度合いによってリバウンド率が大きく異なります。米国の不動産市場が2008年の嵐の前の水準に戻るのに8年かかり、イギリスの不動産市場は2008年の嵐の後の2014年までかろうじて100以上の水準に戻り、2007年の高値は不可能な道となりました。

一方、新興国の不動産市場の回復は早く、タイの不動産市場は1年、2年でそれぞれ下落傾向を反転させています。

東南アジアは新型コロナ後の財産ルネッサンスの可能性が大きい

近年、東南アジアは過去10年間の平均GDP成長率が5.35％と、多くの経済界で好成績を収めています。2019年11月のIMF予測によると、同地域も今後5年間は5％以上の成長率で推移すると予想されています。GSCシフト効果と相まって、国際的な製造業のベトナム、タイ、インドネシアなどへの生産拠点の移転が進むことで、新たなグローバル生産拠点となることが期待されています。

また、東南アジアは、中国、インド、アフリカ、ヨーロッパに次いで世界第5位の人口規模を誇る若年層が多く、年齢の中央値は30.2歳となっています。

その結果、東南アジアは次の地域経済圏と見られています。このような優れた条件が揃っていれば、東南アジアの不動産はすぐに回復する可能性が高くなります。

海外投資家にとっては為替レートが重要な考慮事項であり、為替リスクのない市場を慎重に選ぶ必要がありますが、米ドルを利用するカンボジアは東南アジアへの投資先としては好都合です。安定した為替レートの市場への投資だけが、為替差損による確立された利益の浸食を避けながら、収益性を確保することができます。

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記者　西原良三　報道

世界経済が激変し、世界的に資源価格が高騰している現在、政府が管理している土地を背景に住宅価格が上昇するインセンティブが強いでしょう。しかし、多くの方は住宅価格に幻想を抱き、下落することを期待し、10年後には安くなると勘違いしていることさえあります。

本当に貧乏人は家の価格が7割も下がっても食うに困るのに家を買おうとすら思わないのは、少しは経済常識のある人なら知っています。実際に手ごろな価格の住宅を購入する人は、必ず中間層以上の所得層になります。

現在の不動産政策は、実際には、まだ多くの欠陥、過剰な行政介入がありますが、住宅の価格を制御していないだけでなく、逆に、価格上昇を刺激しました。5年先を見据えて、やはり住宅購入は最も確実な投資です。

1. インフレがお金を激減させる

2018年は名目GDP成長率から実質GDP成長率を引いたものが約3％に相当するので、インフレ率は3％となり、2017年の100万が2018年末には3万近く縮小して実際には97万にしかならない。何でもかんでも上がっているのは事実ですが、賃金は上がっていません。それでも銀行にお金を預けて、利息を取ることを選ぶのは大馬鹿者でしょう。

2. 住宅購入に必要な資金が多いが敷居が低い

投資、株式、債券、ファンド、先物、外国為替、保険、P2P、デジタル通貨の多くの種類が普及していますが、そこからお金を稼ぐための実際の能力は非常に少ないですが、人々の大半は投機、損失ばかりのゲームになっています。

ここは、住宅の価値がたまたま強調されたときです。住宅の総価格は、多くの場合、数百万、数千万、あるいは数億の高額ですが、それはそれほどの技術を必要としませんが、投資の敷居は比較的低いだけでなく、より安定します。2008年に世界を襲ったような大きな危機を除けば、住宅価格は着実に上昇しています。

3. 住宅を買うことはお金を維持するための良いツールである

何千年も前、バビロンの大富豪キューバが「お金持ちになるには、自分の家を持つのがベスト5」と結論づけ、自分の家を持つことでお金を増やすことができるとしたことがあります。

一方、住宅は不動産であり、居住と投資の二重の性質を持っています。心理的な安心感を与え、自分の宿泊施設を満足させながら、静かに自分の富に付加価値をつけているのです。

また、住宅の付加価値の高さは、誰が見てもそこにあります。経済が成長し、住民の所得水準が上昇している限り、住宅価格は必ず上昇します。時代を経て、ギャンブルや薬物中毒などの悪い癖でお金を失った方はたくさんいますが、投資するために家を買ったからといって自己破産した人は一人もいません。

新型コロナウイルスは世界中に深刻であり、パニックは世界の株式市場を血まみれにしています。米国株のメルトダウンは5回あった。我々は歴史の証人でもあるのでしょうか。

株、債券、原油、金の極端な状況の中、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は「利下げ０への利下げ＋ＱＥの再開＋流動性維持の拡大」のシャトルコンビ拳を出したが、底を築く気配がないまま相場は急落を続けています。

動乱しているマーケットの中で、株式マーケットから逃げた大量の資金が、リスク回避のための巨大な需要を生み出したのです。実際、このアウトブレイクは、資産のための最高のリトマステストです。新型コロナウイルスが終われば、より投資価値のある資産はさらに輝きを増します。海外の物件でも同じことが言えます。

実際には、収入を得るための不動産投資としての海外不動産は、実際には、付随的な機能がありますが、それは、ライフプランの投資家のために、資産運用などの面で重要な役割を果たしています。

1. 単一通貨のリスクに抵抗する

富裕層向けのグローバル・アセット・アロケーションとポートフォリオ最適化の第一の目的は、単一通貨と単一マーケットに関連するリスクを分散させることです。

リスクが下がると、一つの卵のバスケットの損失を他のバスケットの利益で補うことができる、それがリスクヘッジであり、崩壊防止の最大化である。 海外物件を配分することで、初期の元本を相対的に安全に積み立て、将来のリスクを最大化することができます。

• より大きな可能性のためのレバレッジ

海外のほとんどの国では、不動産投資家が活躍する舞台を提供する「限定購入・限定ローン」政策が実施されていません。海外不動産ローンの「レバレッジ」を利用して投資収益を増幅させることで、基礎となる収益をより多く得ることができます。

ローンを組んで家を購入し、家賃をローンの返済に充てたり、家を保有するための費用を全て使って家を購入する投資家は、長期的な利益を得るためにレバレッジを使っているだけでなく、様々な可能性を秘めています。

• 異なる人生の段階で異なる利益

世界中で頻繁にビジネスや貿易の交流が行われているため、ビジネスの発展のために、海外の不動産は、社交的なチャンスと良い休息の場所をもたらすことができます。海外旅行で人気のエリアにある物件であれば、空いた時間に家族みんなで生活して楽しむこともできます。

子供の成長に合わせて、海外の物件を転貸して価値を上げて留学費用を補うことができます。一流校に近い物件は、常に注目の売れ筋です。スイートを買って学校に行く。学区内の高級住宅は評価の可能性が高く、賃貸・売買市場があります。老後にしっかりとした海外不動産収入があれば、老後の安心感をさらに高めることができます。

記者　西原良三　報道